Laserfiche WebLink
CABARRUS COUNTY, NORTH CAROLINA NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  For the Fiscal Year Ended June 30, 2021   c.  Supplemental Retirement Income Plan (401k)   Plan Description.  The County contributes to the Supplemental Retirement Income Plan (Plan), a defined contribution pension plan administered by the Department of State Treasurer and a Board of Trustees. The Plan provides retirement benefits to law enforcement officers and non‐law enforcement employees of the County. Article 5 of G.S. Chapter 135 assigns the authority to establish and amend benefit provision to the North Carolina General Assembly.  The Supplemental Retirement Income Plan for Law Enforcement Officers is included in the Annual Comprehensive Financial Report for the State of North Carolina.  The state’s Annual Comprehensive Financial Report includes the pension trust fund financial statements for the Internal Revenue Code Section 401(k) plan that includes the Supplemental Retirement Income Plan for Law Enforcement Officers.  That report may be obtained by writing to the Office of the State Controller, 1410 Mail Service Center, Raleigh, North Carolina 27699‐1410, or by calling (919) 981‐5454.  Funding Policy.  Article 12E of G.S. Chapter 143 requires the County to contribute each month an amount equal to five percent of each law enforcement officer's salary, and all amounts contributed are vested immediately. Also, the law enforcement officers may make voluntary contributions to the plan. The County has chosen to extend this benefit to all its full and part‐time (who are eligible for North Carolina Local Governmental Employees' Retirement System) employees.  Contributions by Cabarrus County for the year ended June 30, 2021 were $4,194,575 which consisted of $2,991,997 from the County and $1,202,578 from the employees. Contributions for the year ended June 30, 2021 were $514,479 from participating Alliance employees.  The Alliance’s Board reinstated the employer’s contribution to this benefit.  The Alliance matched up to 2% beginning July 1, 2021.  The Alliance contributed $119,634 to the plan for the year ended June 30,2021. No amounts were forfeited.  The County offers its employees a deferred compensation plan (Plan) created in accordance with Internal Revenue Code Section 457.  The Plan available to all County employees permits them to defer a portion of their salary until future years.  The deferred compensation is not available to employees until termination, retirement, death, or unforeseeable emergency.  The County has complied with changes in the laws that govern the County’s deferred compensation plan, requiring all assets of the plan to be held in trust for the exclusive benefit of the participants and their beneficiaries.  Formerly, the undistributed amounts, which had been deferred by the plan participants, were required to be reported as assets of the County.  In accordance with GASB Statement No. 32, “Accounting and Financial Reporting for Internal Revenue Code Section 457 Deferred Compensation Plans”, the County’s deferred compensation plan is no longer reported within the County’s custodial funds.    d.  Register of Deeds' Supplemental Pension Fund  Plan Description. Cabarrus County also contributes to the Registers of Deeds' Supplemental Pension Fund (RODSPF), a noncontributory, cost‐sharing multiple‐employer defined benefit plan administered by the North Carolina Department of State Treasurer. The RODSPF provides supplemental pension benefits to any eligible county register of deeds who is retired under the Local Government Employees' Retirement System (LGERS) or an equivalent locally sponsored plan. Article 3 of G. S. Chapter 161 assigns the authority to establish and amend benefit provisions to the North Carolina General Assembly.  Management of the plan is vested in the LGERS Board of Trustees, which consists of 13 members – nine appointed by the Governor, one appointed by the state Senate, one appointed by the state House of Representatives, and the State Treasurer and State Superintendent, who serve as ex‐officio members. The Register of Deeds’ Supplemental Pension Fund is included in the Annual Comprehensive Financial Report for the State of North Carolina.   The  state’s  Annual  Comprehensive Financial Report includes financial statements and required supplementary information for the Registers of Deeds’ Supplemental Pension Fund.  That report may be obtained by writing to the Office of the State Controller, 1410 Mail Service Center, Raleigh, North Carolina 27699‐1410, by calling (919) 981‐5454, or at www.osc.nc.gov. 76