Laserfiche WebLink
CABARRUS COUNTY, NORTH CAROLINA NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  For the Fiscal Year Ended June 30, 2021   Measurement Focus – Basis of Accounting  In accordance with North Carolina General Statutes, all funds of the County are maintained during the year using the modified accrual basis of accounting.  Government‐wide, Proprietary, and Fiduciary Fund Financial Statements – The government‐wide, proprietary fund and fiduciary fund financial statements are reported using the economic resources measurement focus except for the Agency Funds which have no measurement focus.  The government‐wide, proprietary fund and fiduciary fund financial statements are reported using the accrual basis of accounting.  Revenues are recorded when earned and expenses are recorded at the time liabilities are incurred, regardless of when the related cash flows take place.  Non‐exchange transactions, in which the County gives (or receives) value without directly receiving (or giving) equal value in exchange, include property taxes, grants, and donations.  On an accrual basis, revenue from property taxes is recognized in the fiscal year for which the taxes are levied.  Revenue from grants, entitlements, and donations is recognized in the fiscal year in which eligibility requirements have been satisfied.  In the Undistributed Tax Fund, a fiduciary custodial fund, ad valorem taxes related to various municipalities, for which the County bills and collects are recorded as a receivable in the period that the taxes are levied.  An allowance for uncollectible accounts is also recorded.  Amounts reported as program revenues include 1) charges to customers or applicants for goods, services, or privileges provided, 2) operating grants and contributions, and 3) capital grants and contributions, including special assessments.  Internally dedicated resources are reported as general revenues rather than as program revenues.  Likewise, general revenues include all taxes.  Proprietary funds distinguish operating revenues and expenses from non‐operating items.  Operating revenues and expenses generally result from providing services and producing and delivering goods in connection with a proprietary fund’s principal ongoing operations.  The principal operating revenues of the County enterprise funds are charges to customers for sales and services.  Operating expenses for enterprise funds include the cost of sales and services, administrative expenses, and depreciation on capital assets.  All revenues and expenses not meeting this definition are reported as non‐operating revenues and expenses.  Governmental Fund Financial Statements – Governmental funds are reported using the current financial resources measurement focus and the modified accrual basis of accounting.  Under this method, revenues are recognized when measurable and available.    Expenditures  are  recorded  when  the  related  fund  liability  is  incurred,  except  for  principal  and interest  on  general  long‐term debt,  claims  and  judgments,  and compensated absences, which are recognized as expenditures to the extent they have matured.  General capital asset acquisitions are reported as expenditures in governmental funds.  Proceeds of general long‐term debt and acquisitions under capital leases are reported as other financing sources.    The County considers all revenues available if they are collected within 60 days after year‐end, except for property taxes.  Ad valorem taxes receivable are not accrued as revenue because the amount is not susceptible to accrual.  On June 30, taxes receivable for property other than motor vehicles are materially past due and are not considered to be an available resource to finance the operations of the current year.  As of September 1, 2013, state law altered the procedures for the assessment and collection of property taxes on registered motor vehicles in North Carolina.  Effective with this change in the law, the State of North Carolina is responsible for billing and collecting the property taxes on registered motor vehicles on behalf of all municipalities and special tax districts.  Property taxes are due when vehicles are registered.  47