Laserfiche WebLink
CABARRUS COUNTY, NORTH CAROLINA NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  For the Fiscal Year Ended June 30, 2021   6.  Inventories and Prepaid items  Inventories are valued at cost using the first‐in/first‐out (FIFO) method and consist of expendable supplies and vehicle repair parts.  The cost of such inventories is recorded as expenditures/expenses when consumed rather than when purchased.  The Cabarrus Health Alliance maintains no inventory.  Certain payments to vendors reflect costs applicable to future accounting periods and are recorded as prepaid items in both government‐wide and fund financial statements and expensed as the items are used.  7.  Capital Assets  Capital assets are defined by the government as assets with an initial, minimum individual cost of $5,000 and an estimated useful life more than one year.  Capital assets, which include property, plant, and equipment, are reported in the applicable governmental or business‐type activities columns in the government‐wide financial statements. Such assets are recorded at historical cost or estimated historical cost if purchased or constructed.  Donated capital assets received prior to June 15, 2015 are recorded at their estimated fair value at the date of donation. Donated capital assets received after June 15, 2015 are recorded at acquisition value. All other purchased or constructed capital assets are reported at cost or estimated historical cost.  The costs of normal maintenance and repair that do not add to the value of the assets or materially extend assets lives are not capitalized.  The County holds title to certain Cabarrus County and Kannapolis City Board of Education properties, which have not been included in capital assets. The properties have been deeded to the County to permit Certificates of Participation and installment financing of acquisition and construction costs and to permit the County to receive refunds of sales tax paid for construction costs. Agreements between the County and the Boards of Education give the Boards of Education full use of the facilities, full responsibility for maintenance of the facilities, and provide that the County will convey title to the property back to the Boards of Education once all restrictions of the financing agreements and all sales tax reimbursement requirements have been met. The properties are reflected as capital assets in the financial statements of the Cabarrus County and Kannapolis City Boards of Education.  Capital assets are depreciated using the straight‐line method over the following estimated useful lives:  AssetsYearsBuildings40Building improvements40Land improvements15Furniture and equipment5Reservoir999Vehicles and motorized equipment5 52