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CABARRUS COUNTY, NORTH CAROLINA NOTES TO THE FINANCIAL STATEMENTS  For the Fiscal Year Ended June 30, 2021   The information above is based on 30‐year expectations developed with the consulting actuary for the 2020 asset liability and investment policy study for the North Carolina Retirement Systems, including LGERS.  The long‐term nominal rates of return underlying the real rates of return are arithmetic annualized figures.  The real rates of return are calculated from nominal rates by multiplicatively subtracting a long‐term inflation assumption of 3.00%.  All rates of return and inflation are annualized.   Discount Rate.  The discount rate used to measure the total pension liability was 3.75%.  The projection of cash flows used to determine the discount rate assumed that contributions from employers will be made at statutorily required rates.  Based on these assumptions, the pension plan’s fiduciary net position was projected to be available to make all projected future benefit payments of the current plan members.  Therefore, the long‐term expected rate of return on pension plan investments was applied to all periods of projected benefit payments to determine the total pension liability.   Sensitivity of the County’s Proportionate Share of the Net Pension Asset to Changes in the Discount Rate.  The following presents the County’s proportionate share of the net pension asset calculated using the discount rate of 3.75 percent, as well as what the County’s proportionate share of the net pension asset or net pension liability would be if it were calculated using a discount rate that is one percentage point lower (2.75 percent) or one percentage point higher (4.75 percent) than the current rate:  1% Decrease (2.75%)Discount Rate (3.75%)1% Increase (4.75%)County's proportionate share ofthe net pension liability (asset) (438,567)$         (516,340)$          (582,150)$           Pension Plan Fiduciary Net Position. Detailed information about the pension plan’s fiduciary net position is available in the separately issued Annual Comprehensive Financial Report for the State of North Carolina.  e. Pension Liabilities (Assets), Pension Expense, and Deferred Outflows of Resources and Deferred Inflows of Resources Related to Pensions  The net pension liability for LGERS and ROD was measured as of June 30, 2020, and the total pension liability used to calculate the net pension liability was determined by an actuarial valuation as of December 31, 2019.  The total pension liability (asset) for LEOSSA was measured as of June 30, 2020, with an actuarial valuation date of December 31, 2019.  The County’s proportion of the net pension liability was based on the County’s share of contributions to the pension plan relative to the contribution of all participating entities.  Following is information related to the proportionate share and pension expense:  LGERSRODLEOSSATOTALProportionate share of net pension liability (asset)29,568,671$    (516,340)$        ‐$                        29,052,331$    Proportion of the net pension liability (asset)0.827%2.253%‐                        ‐                        Total pension liability‐                        ‐                         13,003,554      13,003,554     Pension expense10,265,476     3,909               1,559,212         11,828,597      79