Laserfiche WebLink
Proprietary Funds – Cabarrus County has two kinds of proprietary funds. Enterprise Funds are used to report the same functions presented as business‐type activities in the government‐wide financial statements.  Cabarrus County uses an enterprise fund to account for landfill operations.  This fund is the same as those functions shown in the business‐type activities in the Statement of Net Position and the Statement of Activities.  Internal Service Funds are used to account for operations that provide services to other departments on a cost‐reimbursement basis.  Cabarrus County uses an internal service fund to account for self‐insured hospitalization/dental and workers’ compensation/property liability activities.  Fiduciary Funds – Fiduciary funds are used to account for resources held for the benefit of parties outside the government.  Cabarrus County has two fiduciary funds which both are custodial funds.  Notes  to  the Financial Statements – The notes to the financial statements  explain  in detail  some of the data contained in those statements.   After the notes, supplemental information is provided to show details about the County’s non‐major governmental funds and internal service funds, all of which are added together in one column on the basic financial statements. Budgetary information required by the General Statutes also can be found in this part of the statement.    Following the notes is the required supplemental information.  This section contains funding information about the County’s pension plans and other post‐employment benefits.   Government‐Wide Financial Analysis  As noted earlier, net position may serve over time as one useful indicator of a government’s financial condition.  The County’s liabilities and deferred inflows of resources exceeded its assets and deferred outflows of resources by $16.9 million as of June 30, 2021.  The County’s net position increased by $42.7 million in the same period.  Net position is reported in three categories:  net investment in capital assets, restricted and unrestricted.   One of the largest portions of net position reflects its Net Investment in Capital Assets (e.g. land, buildings, vehicles, equipment and other machinery used in providing services to residents). These assets are not available for future spending. Although the County’s investment in its capital assets is reported net of the outstanding related debt, the resources needed to repay that debt must be provided by other sources, since the capital assets cannot be used to liquidate these liabilities. The amount reported as net investment in capital assets increased from $162.2 million in the prior year to $173.4 at June 30, 2021.  The increase is mainly attributable to the courthouse and other Construction in Progress projects.  The second reported category of net position is restricted net position.  This category represents resources that are subject to specific external legal restrictions that limit the County’s ability to access and use these funds beyond the purpose for which they were provided.  Restricted net position totaled $122.3 million at June 30, 2021, a $92 million increase from prior year.  This increase is primarily due to the additions in the stabilization by state statute which represents the County’s receivables and outstanding encumbrances.  The County’s Capital Project fund included $80.1 million in encumbrances for the courthouse and other county projects that the County will use the draw direct borrowing finance agreement to pay.  The County does not draw the funds until the invoices are paid.  The third category of the County’s net position is reported as unrestricted.  The balance is to be used to meet the government’s ongoing obligation to citizens and creditors.  At June 30, 2021, the County reported an unrestricted net position deficit of $312.7 million.  This amount is impacted by the portion of the County’s outstanding debt incurred for the Cabarrus County and Kannapolis City School Systems and Rowan‐Cabarrus Community College.  Even through the debt was issued to finance school capital outlay, the Governmental Accounting Standards Board has determined that it is not capital debt of the County since it does not finance assets that are owned by the County.  At June 30, 2021, $311.8 million of the outstanding debt on the County’s financial statements was related to assets included on the Schools Systems’ and community college’s financial statements.  If this debt was not reported as a reduction of net position, the balance of unrestricted net position would be a deficit $1.8 million.   15